William B. Preston được đặt lườn vào ngày 18 tháng 11 năm 1918 tại Xưởng hải quân Norfolk ở Portsmouth, Virginia. Nó được hạ thủy vào ngày 9 tháng 8 năm 1919, được đỡ đầu bởi bà William Radford Beale, con gái lớn nhất của Bộ trưởng Preston; được xếp lớp DD-344 vào ngày 17 tháng 7 năm 1920, và được đưa ra hoạt động vào ngày 23 tháng 8 năm 1920 dưới quyền chỉ huy của Đại úy Hải quân James B. Ryan. Đến ngày 7 tháng 9 năm 1920 Hạm trưởng, Trung tá Hải quân William E. Eberle, tiếp nhận quyền chỉ huy con tàu.